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机床设备行业2023年报%262024一季报总结：业绩继续筑底看好设备更新改造及出海需求增长pdf
机床设备行业2023年报%262024一季报总结：业绩继续筑底，看好设备更新改造及出海需求增长.pdf
机床设备行业2023年报%262024一季报总结：业绩继续筑底，看好设备更新改造及出海需求增长.pdf
行业研究报告行业分析标题机床设备行业2023年报及2024一季报总结业绩继续筑底，看好设备更新改造及出海需求增长内容行业研究行业分析目录12023年报2024一季报总结112023年报总结122024一季报总结投资建议及重点关注公司211政策端政策端12政策预测需求端
表2：主要机床设备上市公司2023年报经营业绩指标（按营收增速由高到低排序）8
我们选择17家以机床和核心零部件作为主营业务的上市公司作为样本，包括秦川机床、
华东数控、宇环数控、宇晶股份、创世纪、华中数控、海天精工、宁波精达、科德数控、国盛
2023年，由于受到国际环境、地缘政治及下游装备投资乏力等多重因素影响，机床工具
行业全年营收、净利润均承压下行，整体需求减弱，订单总量下滑。根据中国机床工具工业协
会数据，2023年，金属切削机床完成营业收入1586亿元，同比下降7.2%，金属成形机床完成
营业收入891亿元，同比增长7.5%，机床功能部件及附件完成营业收入572亿元，同比下降
10.3%；2023年我国金属加工机床生产额为1935亿元，同比增长1.1%，消费额为1816亿元，
同比下降6.2%；协会重点联系企业的统计数据显示，金属加工机床的新增订单和在手订单，
同比分别下降8.0%和14.3%。根据国统局公布的规模以上企业统计数据，2023年金属切削机
床产量61.3万台，同比增长6.4%，自2023年9月以来，结束连续17个月的下降，恢复并保
持增长；金属成形机床产量15.1万台，同比下降14.2%，延续自2022年6月以来的同比下降
图3：机床设备板块近三年营业收入和同比增速图4：机床设备板块Q4营业收入和同比增速
从营收结构来看，2023年，多数机床上市公司海外营收实现较快增长，主要受益于我国
机床工具进出口保持了多年的顺差态势。根据中国机床工具工业协会数据，自2011年以来，
金属加工机床总体上呈现进口波动下降、出口持续上升趋势。2023年全年，金属加工机床出
口同比增长25.4%，达到77.8亿美元。根据中国经营报，2023年，海天精工海外地区实现营
收约5.94亿元，创下近10年新高，同比增长超76%；纽威数控国外地区实现营收约7.05亿元，
同比增长约113%；浙海德曼国外地区实现营收约1.19亿元，同比增长近5倍。此外，2023
年创世纪、宇环数控、亚威股份、秦川机床等海外营收也实现较快增长，日发精机海外营收虽
2023年机床设备板块合计归母净利润12.6亿元/yoy+91.4%，单Q4合计归母净利润-3.1
亿元/yoy-198.2%。2023年，归母净利润规模前五的公司为海天精工（6.1亿元）、纽威数控（3.2
亿元）、创世纪（1.9亿元）、宁波精达（1.6亿元）、国盛智科（1.4亿元）；17家公司中10
家实现归母净利润同比增长，增速前五的公司为亚威股份（yoy+1219.7%）、华辰装备
图5：机床设备板块近三年归母净利润和同比增速图6：机床设备板块Q4归母净利润和同比增速
2023年，由于需求减弱，市场竞争加剧，部分产品价格下行，用工成本上升等因素影响，
机床设备板块毛利率有所下降。2023年机床设备板块平均毛利率25.3%/yoy-0.8pct，平均净利
2023年，机床设备板块的毛利率最高达49.4%，最低为6.8%；净利率最高为25.6%，最低为
图7：机床设备板块近三年度平均毛利率图8：机床设备板块近三年度平均净利率
2023年机床设备板块平均期间费用率为18.9%/yoy+0.2pct，其中，单Q4平均期间费用率
为21.5%/yoy-0.3pct。具体来看，2023年，管理费用率/销售费用率/研发费用率/财务费用率分
图11：机床设备板块近三年期间费用率比较图12：机床设备板块Q4期间费用率比较
表2：主要机床设备上市公司2023年报经营业绩指标（按营收增速由高到低排序）
合计经营净现金流入19.5亿元，同比上涨27.3%。2023年，海天精工和纽威数控的经营净现
金流入较多，分别为5.7/3.5亿元；经营现金流净流出较多的为宇晶股份，净流出0.9亿元。
图13：机床设备板块近三年经营性净现金流合计图14：机床设备板块Q4经营性净现金流合计
2023年机床设备板块合计合同负债规模为49.1亿元/yoy-1.4%，规模排名前五的公司为海
2023年机床设备板块合计存货规模为136.8亿元/yoy+2.8%，规模排名前五的公司为秦川
亚威股份（亿元）。家公司中家公司存货规模同比增长，增速前五的公司为宇晶股
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